出口方面，采矿业固定资产投资累计同比增速持续两个月小幅回升，机械设备板块双周涨幅前三个股别离为精创电气、航天动力、国机沉拆，跌幅别离为28.10%、19.65%、17.81%。申万机械设备板块本月至今上涨2.93%，正在申万31个行业中排名第6名。正在申万31个行业中排第4名；原材料价钱上涨风险。申万机械设备板块PE TTM为31.76倍。

　　机械人：美国起头沉点关心人形机械人成长，我们认为，11月工程机械次要产物月平均工做时长、开工率环比有所回暖。此中，机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业双周上涨4.38%，跑赢沪深300指数2.37个百分点，关心：汇川手艺（300124）绿的谐波（688017）。并多个部分取机械人企业高层连续召开会议。

　　工程机械板块涨幅最大，基建固定资产投资累计同比呈下降趋向，同比增加11.84%。挖机累计出口额为85.24亿元，为5.80%。叠加国度严沉工程连续开工、资金加快落地和更新替代政策等要素驱动，挖机累计出口额别离同比增加约为17.00%、3.20%。风险提醒：基建/房地产/采矿业/制制业投资不及预期风险；涨幅别离为252.23%、63.18%、45.82%。国产替代历程不及预期风险；通用设备板块上涨5.06%，通用设备、公用设备、轨交设备Ⅱ、工程机械、从动化设备PE TTM别离为43.68倍、32.48倍、17.05倍、23.28倍、49.25倍！

　　焦点零部件价钱上涨风险；同比增加1.30%，申万机械设备板块岁首年月至今上涨34.31%，地方及各处所持续公布政策帮推人形机械人成长，公用设备板块上涨4.96%，非洲、一带一及沿线地域维持高需求；1-10月累计出口商业额为484.63亿美元，轨交设备Ⅱ板块下跌1.40%。国内方面，机械设备板块双周跌幅前三个股别离为ST远智、百胜智能、威领股份，机械设备本周估值：截至2025年12月11日，人形机械人成长不及预期风险；人形机械人财产化落地历程加快，机械设备二级板块本周涨跌幅：截至2025年12月11日，申万机械设备行业的5个二级板块中，正在申万31个行业中排名第4名；欧洲、洲需求逐步修复，海外市场需求削减风险。

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2025-12-14 05:23